Lexique Boursier et définitions - Lettre Z
Lexique
Une obligation à bon de souscription d'action remboursable (OBSAR) est une obligation associée à un bon de souscription d'action remboursable (BSAR), cotant sur son propre marché des bons de souscription. Ce dernier donne droit (et non l'obligation) à son détenteur de se procurer des actions dites remboursables. C'est-à-dire que si les bons ne sont pas exercés, l'émetteur a la possibilité de les racheter à une date et un prix prédéterminés.
L’action à bons de souscription d'obligations est un titre hybride qui contient une action et un droit de souscription. Ce droit de souscription permet à son propriétaire d'acquérir des obligations à un prix préférentiel et à une parité fixée, durant une période de temps donnée ou à une date déterminée. L'intérêt pour l'investisseur est de bénéficier d'un effet de levier (attention, il fonctionne à la hausse comme à la baisse). Du point de vue de l'entreprise, cette manipulation lui permet de faciliter sa prochaine émission d'obligations. Enfin, l'action et le bon de souscription sont côtés indépendamment, ainsi le propriétaire peut vendre son option d'achat à un tiers à tout moment.
C'est le risque supporté par un investisseur qui réalise une ou plusieurs transactions libellées en devises étrangères. Il correspond à la volatilité du taux de change entre les deux monnaies. Par exemple, le risque de change supporté par un exportateur qui attend de se faire payer par un client étranger, est celui que la devise étrangère se déprécie (ou que la monnaie nationale s'apprécie). A l'inverse un importateur qui doit payer son fournisseur étranger craint l'appréciation de la devise étrangère (soit la dépréciation de la monnaie nationale). Afin d'éviter ce risque, l'investisseur peut se couvrir grâce aux produits dérivés (par exemple, en avec les options call et put).
Le bénéfice par action se calcule en divisant le bénéfice net d'une société par le nombre d'actions composant son capital social. Il représente ainsi la valorisation théorique de l'action, qui peut être différente de son cours de bourse.
Une prime d'émission a pour but d'égaliser les droits des anciens et des nouveaux actionnaires dans le cadre d'une augmentation de capital. La valeur d'émission des nouvelles actions émises étant supérieure à la valeur nominale des anciennes actions, il est nécessaire de rajouter ce complément pour ne pas léser les anciens actionnaires.
