ELIOR GROUP RAPPORT FINANCIER
SEMESTRIEL
1er octobre 2023 - 31 mars 2024
Rapport Financier Semestriel du 1er octobre 2023 au 31 mars 2024
16 MAI 2024
www.eliorgroup.com
Elior Group SA
Société anonyme
Capital 2 536 118,09 euros 408 168 003 R.C.S. Nanterre
Siège social : 9-11 Allée de l'Arche - 92032 Paris La Défense Cedex
Sommaire
04
Bilan consolidé simplifié du Groupe 12
05
Événements postérieurs à la clôture | |
du 31 mars 2024 | 13 |
06
Principaux franchissements | |
de seuils intervenus lors du premier | |
semestre clos le 31 mars 2024 | |
et jusqu'au 12 mai 2024 | 14 |
07
Comptes consolidés | |
intermédiaires condensés | 15 |
08
Rapport des commissaires | |
aux comptes | 37 |
09
Attestation du responsable | |
du rapport financier semestriel | 38 |
Rapport financier semestriel 2023/2024 | 03 |
01
Faits Marquants
1. Faits Marquants
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2024
Obtention d'un waiver
Le 21 novembre 2023, Elior Group a obtenu de la part de ses banques un assouplissement du test de son ratio de levier pour la date du 31 mars 2024 au titre de la dette bancaire senior et du PGE (5,25x au lieu de 4,5x).
En conséquence, les niveaux de test du ratio de levier (endettement financier net/Ebitda ajusté) sont désormais les suivants :
- 31 mars 2024 : | 5,25x |
- 30 septembre 2024 et au-delà : 4,5x
Au cours des 6 mois clos le 31 mars 2023
Obtention d'un waiver
Le 16 décembre 2022, Elior Group a obtenu l'accord de ses banques afin d'obtenir un assouplissement du test de son ratio de levier pour la date du 30 septembre 2023 au titre de la dette bancaire senior et du PGE (6,0x au lieu de 4,5x).
En conséquence, les niveaux de test du ratio de levier (endettement financier net/Ebitda ajusté) sont désormais les suivants :
- 31 mars 2023 : | 7,5x | |
- | 30 septembre 2023 : | 6,0x |
- | 31 mars 2024 et au-delà : | 4,5x |
Acquisition de l'activité Derichebourg Multiservices
Le 19 décembre 2022, le Conseil d'administration d'Elior Group a autorisé la signature d'un protocole avec le groupe Derichebourg ("Derichebourg"), aux termes duquel Elior Group pouvait acquérir l'activité Derichebourg Multiservices ("DMS") en échange d'actions nouvelles Elior Group au profit de Derichebourg SA. Ce projet, qui permet d'accélérer le redressement du groupe Elior, est l'aboutissement de la revue des options stratégiques, initiée par le Conseil d'administration en juillet 2022. Les instances représentatives du personnel concernées au sein du Groupe ont été informées et consultées et l'opération a été soumise à l'obtention des autorisations des autorités de la concurrence, à la satisfaction des conditions suspensives habituelles pour ce type d'opération et à l'obtention par Derichebourg d'une dérogation de l'AMF au dépôt d'une OPA.
Le 18 avril 2023, l'Assemblée Générale Extraordinaire a approuvé l'acquisition de Derichebourg Multiservices par Elior Group. L'apport en nature par Derichebourg SA du capital de Derichebourg Multiservices Holding s'est traduit par l'émission de 80 156 782 actions nouvelles au profit de Derichebourg SA portant sa participation dans le capital d'Elior Group de 24,32 % à 48,31 %.
A l'issue de l'Assemblée Générale, le Conseil d'administration s'est réuni et a nommé Daniel Derichebourg Président- Directeur Général d'Elior Group en remplacement de Bernard Gault. Le Conseil d'administration d'Elior Group a été remanié et sa gouvernance renouvelée et équilibrée. Il est composé de 12 membres, dont cinq nommés sur proposition de Derichebourg, cinq membres indépendants et deux représentants des salariés. Le processus de sélection des administrateurs indépendants est conduit sous la responsabilité du comité des nominations et des rémunérations comprenant plus de 50% d'administrateurs indépendants dont le président. Les membres désignés par Derichebourg ne peuvent pas participer au processus de sélection. Daniel Derichebourg a été nommé président- directeur général d'Elior Group pour une durée de quatre ans et démissionnerait de tous ses mandats opérationnels chez Derichebourg SA, pour se consacrer entièrement au développement d'Elior. A l'issue de l'opération, le règlement intérieur du Groupe Elior a été modifié afin de prévoir notamment une majorité renforcée (nécessitant la majorité de 8 administrateurs sur 12 et incluant le vote d'au moins deux administrateurs indépendants) sur les décisions les plus stratégiques. Pendant 4 ans, à compter de la réalisation de l'opération, Derichebourg ne peut exprimer plus de 30% des voix lors du vote des résolutions par toute assemblée générale des actionnaires relative (i) à la nomination, au renouvellement et à la révocation des membres indépendants du conseil d'administration et (ii) à la modification de cette disposition statutaire.
04 | Elior Group |
02
Analyse de l'activité et des résultats
2. Analyse de l'activité et des résultats
Semestre clos le | Semestre clos le | |
(en millions d'euros) | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 |
Chiffre d'affaires | 3 123 | 2 478 |
Achats consommés | (907) | (845) |
Charges de personnel | (1 675) | (1 255) |
Charges de personnel relatives aux plans de rémunération en actions | 1 | (3) |
Autres frais opérationnels | (293) | (223) |
Impôts et taxes | (60) | (46) |
Amortissements et provisions opérationnels courants | (88) | (68) |
Dotations nettes sur actifs incorporels reconnus en consolidation | (13) | (8) |
Résultat opérationnel courant des activités poursuivies | 88 | 30 |
Quote-part du Groupe dans les résultats des entreprises associées | - | - |
Résultat opérationnel courant des activités poursuivies incluant la quote-part de | 88 | 30 |
résultat des entreprises associées | ||
Autres produits et charges opérationnels non courants | (15) | (17) |
Résultat opérationnel des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat | 73 | 13 |
des entreprises associées | ||
Charges et produits financiers nets | (52) | (35) |
Résultat avant impôt des activités poursuivies | 21 | (22) |
Impôt sur les résultats | (20) | (3) |
Résultat net des activités poursuivies | 1 | (25) |
Résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente | - | - |
Résultat net | 1 | (25) |
Attribuable aux : | ||
Actionnaires de la société mère | 1 | (23) |
Participations ne donnant pas le contrôle | - | (2) |
Résultat net par action (en €) | ||
Résultat net par action des activités poursuivies | ||
de base | - | (0,14) |
dilué | - | (0,14) |
Résultat net par action des activités arrêtées ou en cours de cession | ||
de base | - | - |
dilué | - | - |
Résultat net total par action | ||
de base | - | (0,14) |
dilué | - | (0,14) |
Rapport financier semestriel 2023/2024 | 05 |
02
Analyse de l'activité et des résultats
Chiffre d'affaires
Analyse du chiffre d'affaires et détermination du taux de croissance organique
La croissance organique entre une période financière et une | En revanche, quand le Groupe analyse et compare des | |||||||||
période antérieure comparable est déterminée par le Groupe | périodes qui ne sont pas des exercices comptables (par | |||||||||
en calculant la croissance du chiffre d'affaires en excluant : | exemple des semestres), l'impact des changements de | |||||||||
(i) | les | effets | des | changements | de | périmètre | de | périmètre de consolidation est déterminé comme suit : | ||
• | pour ce qui est (i) des | acquisitions réalisées pendant | ||||||||
consolidation des acquisitions, cessions et transferts en | ||||||||||
l'exercice comptable n-1 mais après la fin de la période n-1 et | ||||||||||
activités détenues en vue de la vente réalisés pendant | ||||||||||
(ii) des acquisitions réalisées pendant l'exercice comptable | ||||||||||
chacune des périodes comparées tel que décrit ci-après : | ||||||||||
n mais avant le début de la période n, est considéré comme | ||||||||||
• | pour | ce | qui | est | des acquisitions | réalisées | pendant | |||
effet du « changement de périmètre de consolidation » le | ||||||||||
l'exercice | n-1, | est | considéré | comme | un | effet | de | |||
revenu généré par des | activités acquises pendant la | |||||||||
« changement de périmètre de consolidation » le revenu | ||||||||||
période n ; et | ||||||||||
généré par des activités acquises | entre le | début | de | |||||||
• | pour ce qui est des (i) | des cessions réalisées pendant | ||||||||
l'exercice n jusqu'à un an après l'entrée dans le périmètre | ||||||||||
l'exercice comptable n-1 mais après la fin de la période n-1 et (ii) | ||||||||||
de consolidation des activités en question ; | ||||||||||
les cessions réalisées pendant l'exercice comptable n mais | ||||||||||
• pour ce qui est des acquisitions réalisées pendant l'exercice | ||||||||||
avant le début de la période n, est considéré comme effet du | ||||||||||
n, est considéré comme un effet de « changement de | ||||||||||
« changement de périmètre de consolidation » le revenu | ||||||||||
périmètre | de consolidation » le | revenu | généré par | des | ||||||
généré par des activités cédées pendant la période n-1. | ||||||||||
activités acquises entre la date d'entrée dans le périmètre | ||||||||||
(ii) l'effet de la variation des taux de change tel que décrit | ||||||||||
de consolidation des activités en question jusqu'à la fin de | ||||||||||
ci-après : | ||||||||||
l'exercice n ; | ||||||||||
• | pour ce qui est des cessions réalisées pendant l'exercice | L'effet de la variation des taux de change sur la croissance du | ||||||||
n-1, est considéré comme un effet de « changement de | chiffre d'affaires du Groupe est la différence entre le chiffre | |||||||||
périmètre de consolidation » le revenu généré par des | d'affaires constaté pour la période n et le chiffre d'affaires | |||||||||
activités cédées pendant l'exercice n-1 ; et | constaté pour la période n calculé aux taux de change | |||||||||
• pour ce qui est des cessions réalisées pendant l'exercice n, | applicables pour la période n-1. Les taux de change applicables | |||||||||
est considéré comme un effet de « changement de | pour une période sont calculés selon la moyenne des taux | |||||||||
périmètre de consolidation » le revenu généré par des | quotidiens pour cette période. | |||||||||
activités cédées entre la date tombant un an avant la sortie |
du périmètre de consolidation des activités en question | (iii) l'effet des changements de principes comptables. |
jusqu'à la fin de l'exercice n-1. |
Elior Group
Evolution du chiffre d'affaires du Groupe
Le chiffre d'affaires des activités poursuivies du Groupe s'élève à 3 123 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice 2023-2024, contre 2 478 millions d'euros sur la même période de l'année précédente. Cette augmentation de +26,0 % reflète une croissance organique de +5,9 %, un effet de change de -0,7 % et une variation de périmètre de +20,8 %, essentiellement liée à l'intégration de Derichebourg Multiservices (DMS) au 18 avril 2023.
Sur une base comparable, le chiffre d'affaires augmente de +4,6 %, dont un effet volume de +1 % et un effet prix de +3,6 %.
Le développement commercial reste soutenu et contribue à faire progresser le chiffre d'affaires de +9,0 % sur le premier semestre 2023-2024, après +10,3 % sur le premier semestre 2022-2023.
Chiffre d'affaires par secteur d'activité :
02
Analyse de l'activité et des résultats
Enfin, la perte de contrats représente une réduction de chiffre d'affaires de -6,4 %, hors sorties volontaires de contrats. Sur cette base, le taux de rétention ressort ainsi à 93,6 % au 31 mars 2024. Les sorties volontaires représentent une perte additionnelle de chiffre d'affaires de -1,3 %. Le taux de rétention global est donc de 92,3 %, en progression de 1 point, contre 91,3 % au 31 mars 2023.
Chiffre d'affaires pro forma
Sur une base pro forma, le chiffre d'affaires du Groupe est en hausse de +5,3 % par rapport à un chiffre d'affaires de 2 965 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice 2022-2023. La hausse atteint 4,3 % pour les Multiservices.
6 mois | 6 mois | Croissance | Variations de | Ecarts de | Variation | |
(en millions d'euros) | 2023-2024 | 2022-2023 | organique | périmètre | change | totale |
Restauration Collective | 2 293 | 2 169 | 5,9 % | 0,6 % | -0,8 % | 5,7 % |
Multiservices | 823 | 302 | 6,0 % | 166,9 % | 0,0% | 172,9 % |
SOUS-TOTAL | 3 116 | 2 471 | 5,9 % | 20,9 % | -0,7 % | 26,1 % |
Corporate & Autres | 7 | 7 | 1,9 % | - | - | 1,9 % |
TOTAL GROUPE | 3 123 | 2 478 | 5,9 % | 20,8 % | -0,7 % | 26,0 % |
En Restauration Collective, le chiffre d'affaires s'élève à 2 293 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice 2023-2024, contre 2 169 millions d'euros il y a un an, soit une hausse de +5,7 %. Celle-ci se décompose de la manière suivante : croissance organique de +5,9 %, variation de périmètre de 0,6 %, reflétant l'acquisition de Cater to You aux Etats-Unis, et écart de change négatif de -0,8 %.
Dans les Multiservices, le chiffre d'affaires atteint 823 millions d'euros, contre 302 millions d'euros un an plus tôt, soit une augmentation de 521 millions d'euros. Celle-ci reflète une croissance organique de +6,0 % et une variation de périmètre de 503 millions d'euros, liée à l'intégration de DMS.
Corporate et Autres, qui comprend les activités de concession « Ciel de Paris » et « Maison de l'Amérique Latine », génère un chiffre d'affaires de 7 millions d'euros.
Achats consommés des activités poursuivies
Les achats consommés des activités poursuivies ont augmenté de 62 millions d'euros, soit une augmentation de 7,3 %, passant de 845 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 à 907 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024 suite à la croissance du chiffre d'affaires et à la variation de périmètre avec l'acquisition de DMS.
Exprimés en pourcentage sur le chiffre d'affaires, les achats consommés ont représenté 29 % au 1er semestre clos le 31 mars 2024 contre 34,1 % au 1er semestre clos le 31 mars 2023 avec le recul de l'inflation sur les matières premières.
Charges de personnel des activités poursuivies
Les charges de personnel des activités poursuivies hors plans de rémunérations en actions ont augmenté de 420 millions d'euros, passant de 1 255 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2023 à 1 675 millions d'euros lors du semestre clos le 31 mars 2024. Cette augmentation résulte principalement de l'intégration des entités DMS acquises le 18 avril 2023.
Exprimées en pourcentage sur le chiffre d'affaires, elles ont représenté 53,6 % au 1er semestre clos le 31 mars 2024 contre 50,6 % au 1er semestre clos le 31 mars 2023.
Les charges de personnel incluent des charges ou produits au titre des plans de rémunération à long terme en actions concernant les filiales françaises et étrangères du Groupe. Ces produits sont de 1 million d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024, comparés à une charge de 3 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023.
Rapport financier semestriel 2023/2024 | 07 |
02
Analyse de l'activité et des résultats
Autres frais opérationnels des activités poursuivies
Les autres frais opérationnels des activités poursuivies ont augmenté de 70 millions d'euros, passant de 223 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2023 à 293 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2024. Cette augmentation résulte essentiellement de l'intégration de DMS.
Impôts et taxes des activités poursuivies
Les impôts et taxes des activités poursuivies ont augmenté de 14 millions d'euros, passant de 46 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 à 60 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024 en raison de la hausse d'activité et de l'intégration de DMS.
Amortissements et provisions opérationnels courants des activités poursuivies
Les amortissements et provisions opérationnels courants des activités poursuivies ont augmenté de 20 millions d'euros, soit une hausse de 29,4 %, passant de 68 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 à 88 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024. Cette augmentation provient essentiellement de l'intégration de DMS.
EBITA Ajusté des activités poursuivies incluant la quote- part de résultat des entreprises associées
L'EBITA ajusté consolidé des activités poursuivies du Groupe pour le premier semestre de l'exercice 2023-2024 est de 100 millions d'euros, comparé à 41 millions d'euros sur la même période l'an passé. Le taux de marge d'EBITA ajusté ressort à 3,2 %, contre 1,7 % pour le premier semestre de l'exercice précédent, soit une progression de 150 points de base. L'inflation est plus que compensée par les hausses de prix. Par ailleurs, les gains d'efficacité opérationnelle s'élèvent
- 29 millions d'euros dont 9 millions d'euros de synergies réalisées, contribuant à l'amélioration de la rentabilité opérationnelle.
EBITA pro forma
Sur une base pro forma, le taux de marge d'EBITA du Groupe est également en progression de 150 points de base, par rapport à une marge d'EBITA de 1,7 % pour le premier semestre de l'exercice 2022-2023. Pour Multiservices, l'amélioration est de 70 points de base par rapport à 1,2% pour le premier semestre de l'exercice 2022-2023. Pour Corporate et autres, l'EBITA ajusté s'améliore de 2 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent, reflétant les économies déjà réalisées sur les structures.
Le tableau suivant présente l'EBITA ajusté par segment pour les périodes indiquées, également exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires pour chaque segment.
Semestre clos le 31 mars | Variation | Marge d'Ebita ajusté | |||
(en millions d'euros) | 2024 | 2023 | Ebita ajusté | 2024 | 2023 |
Restauration Collective | 91 | 49 | 42 | 4,0% | 2,3% |
Multiservices | 16 | (2) | 18 | 1,9% | -0,8% |
Sous-total | 107 | 47 | 60 | 3,4% | 1,9% |
Corporate & Autres | (7) | (6) | (1) | - | - |
TOTAL GROUPE | 100 | 41 | 59 | 3,2% | 1,7% |
En Restauration Collective, l'EBITA ajusté est de 91 millions d'euros, contre 49 millions d'euros un an plus tôt. Le taux de marge d'EBITA ajusté ressort à 4,0 %, en hausse de 170 points de base comparé à 2,3 % un an plus tôt.
Dans les Multiservices, l'EBITA ajusté à fin mars 2024 est un produit de 16 millions d'euros, contre une perte de 2 millions d'euros l'exercice précédent. Le taux de marge d'EBITA ajusté ressort à 1,9 %, en hausse de 270 points de base comparé à -0,8 % un an plus tôt, avant l'intégration de DMS.
Pour Corporate et autres, l'EBITA ajusté représente une perte de 7 millions d'euros, contre une perte de 6 millions d'euros sur le premier semestre de l'exercice précédent, reflétant l'intégration des structures de DMS.
Résultat Opérationnel courant des activités poursuivies incluant la Quote-part de résultat des entreprises associées
Le profit opérationnel courant des activités poursuivies incluant la quote-part de résultat des entreprises associées s'élève à 88 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024, contre un produit de 30 millions d'euros pour le 1er semestre de l'exercice 2022-2023. Ce résultat comprend l'amortissement des actifs incorporels liés aux acquisitions pour 13 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024 contre 8 millions d'euros pour le premier semestre de l'exercice précédent.
08 | Elior Group |
Autres produits et charges opérationnels non courants des activités poursuivies
Les autres charges opérationnelles non courantes s'élèvent à 15 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024, et comprennent des coûts de restructuration pour 12 millions d'euros.
Les autres charges opérationnelles non courantes de 17 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 étaient relatives aux coûts de transaction encourus pour l'acquisition de Derichebourg Multiservices (10 millions d'euros) et à des coûts de restructuration.
Charges et produits financiers nets des activités poursuivies
Les charges financières nettes des activités poursuivies s'établissent à 52 millions d'euros au 1er semestre 2023-2024, contre 35 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 résultant d'une hausse de l'endettement moyen et des taux d'intérêts et dans une moindre mesure la charge d'intérêts relative à l'affacturage de DMS.
Impôts sur les résultats des activités poursuivies
La charge nette d'impôts, hors CVAE, est comptabilisée sur la base du taux d'imposition qui devrait s'appliquer au résultat annuel total par zone d'intégration fiscale et en fonction de l'estimation faite par le management de la recouvrabilité des actifs d'impôts différés basée sur la mise à jour du dernier plan d'affaires du Groupe.
La charge d'impôts des activités poursuivies du Groupe au premier semestre 2023-2024 s'établit à 20 millions d'euros. Elle se décompose en impôts courants pour 14 millions d'euros et en impôts différés pour 6 millions d'euros, résultant essentiellement du profit généré en France sur la période.
La charge d'impôts s'élevait à 3 millions d'euros pour les 6 mois clos le 31 mars 2023, et résultait principalement des charges de CVAE en France.
02
Analyse de l'activité et des résultats
Résultat des activités arrêtées ou destinées à être cédées
Le résultat net des activités arrêtées ou en vue de la vente est nul pour les premiers semestres clos les 31 mars 2023 et 2024.
Résultat net part du Groupe et bénéfice net par action
Compte-tenu des éléments ci-dessus, le résultat net part du Groupe fait apparaître un gain de 1 million d'euros, contre une perte de -23 millions d'euros sur la même période de l'année précédente.
Le résultat net par action calculé sur la base du nombre moyen pondéré d'actions Elior Group en circulation à la fin du semestre clos le 31 mars 2024 s'élève à 0,00 euro, contre une perte nette par action de 0,14 euro au premier semestre de l'exercice 2023.
Résultat net part du Groupe Ajusté
Le résultat net part du Groupe ajusté correspond au résultat net part du Groupe des activités poursuivies retraité (i) des « autres produits et charges opérationnels non courants », (ii) des dépréciations des écarts d'acquisition et des dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation au titre des acquisitions, (iii) des dépréciations exceptionnelles sur titres de participations non consolidées et prêts, (iv) des impacts liés aux plus ou moins- values de cession de sociétés consolidées présentés en « Activités arrêtées ou en cours de cession » ; l'ensemble de ces retraitements étant net d'impôts.
Semestre clos le 31 mars
(en millions d'euros) | 2024 | 2023 |
Résultat net part du Groupe des activités poursuivies | 1 | (23) |
Retraitements | ||
Autres produits et charges opérationnels non courants | 15 | 17 |
Charge d'impairment des écarts d'acquisition | - | - |
Dotations aux amortissements relatifs aux actifs incorporels reconnus en consolidation | 13 | 8 |
Dépréciation exceptionnelle sur titres de participations non consolidés et prêts | - | - |
Effet d'impôts sur les retraitements précédents | (7) | (7) |
Résultat net part du Groupe ajusté | 22 | (5) |
Résultat net part du Groupe par action ajusté en € | 0,09 | (0,03) |
Rapport financier semestriel 2023/2024 | 09 |
03
Flux de trésorerie du Groupe pour les semestres clos les 31 mars 2023 et 31 mars 2024
3. Flux de trésorerie du Groupe pour les semestres clos les 31 mars 2023 et 31 mars 2024
Le tableau ci-dessous résume les flux de trésorerie du Groupe pour les semestres clos les 31 mars 2023 et 2024.
Semestre clos le | Semestre clos le | |
(en millions d'euros) | 31 mars 2024 | 31 mars 2023 |
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies | 205 | 18 |
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies | (47) | (36) |
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement des activités poursuivies | (109) | (52) |
Incidence de la variation des taux de change et autres variations | 3 | (4) |
Variation Nette de la Trésorerie des activités poursuivies | 52 | (74) |
Variation Nette de la Trésorerie des activités non poursuivies | (1) | - |
Variation de trésorerie nette | 51 | (74) |
Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation poursuivies
Les encaissements de trésorerie liés à l'activité d'exploitation poursuivie s'élèvent à 205 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024, contre des encaissements de 18 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023.
Variation des besoins en fonds de roulement. La variation nette du besoin en fonds de roulement (BFR) est fortement positive à 83 millions d'euros. Elle intègre l'inversion du mouvement négatif de 38 millions d'euros en lien avec les encours de titrisation et d'affacturage en fin d'exercice précédent. Sur une base normalisée, en neutralisant cette inversion positive de 38 millions d'euros, le free cash-flowserait de 131 millions d'euros.
Intérêts et charges financières versés. Pour le semestre clos le 31 mars 2024, les intérêts financiers versés s'élèvent à 48 millions d'euros, contre des intérêts versés de 32 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023 suite à la hausse de l'endettement et des taux d'intérêt du Groupe et à l'intégration de DMS.
Impôts versés. Les impôts encaissés (versés) comprennent l'impôt sur les sociétés payé ou encaissé dans toutes les zones géographiques dans lesquelles le Groupe opère. Ils comprennent également la taxe italienne IRAP (Imposta Regionale Sulle Attività Produttive), la taxe française CVAE (cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises) et les State Tax aux Etats-Unis.
Le montant des impôts versés engendre un décaissement de 5 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024 contre un encaissement de 1 million d'euros sur le semestre clos le 31 mars 2023.
Autres produits et charges opérationnels non courants ayant un impact sur la trésorerie. Ces flux de trésorerie comprennent principalement les décaissements de trésorerie relatifs à des dépenses non récurrentes figurant sous l'intitulé « Autres produits et charges opérationnels non courants » dans le compte de résultat consolidé du Groupe, soit essentiellement des coûts de restructuration.
Les décaissements nets des autres produits et charges opérationnels non courants ayant un impact sur la trésorerie s'élèvent respectivement à 13 millions d'euros et 15 millions d'euros pour les semestres clos aux 31 mars 2024 et 2023.
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement poursuivies
Les flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement des activités poursuivies correspondent à des décaissements de 47 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2024 contre 36 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2023.
Dépenses d'investissement (Investissements opérationnels nets). Les flux de trésorerie consolidés affectés aux dépenses d'investissement en immobilisations corporelles et incorporelles (net des produits des cessions) sont en augmentation. Ils représentent respectivement 43 millions d'euros et 32 millions d'euros au cours des semestres clos aux 31 mars 2024 et 31 mars 2023. Cette augmentation est relative à l'intégration de DMS.
Au titre des activités Restauration Collective et Multiservices, les dépenses d'investissement s'élèvent à 40 millions d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2024 et à 31 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2023, soit 1,3 % du chiffre d'affaires de ces activités sur les deux périodes.
Au titre du segment Corporate et Autres, les dépenses d'investissement s'élèvent à 3 millions d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2024 contre 1 million d'euros pour le semestre clos le 31 mars 2023.
Acquisitions et cessions d'immobilisations financières. Les décaissements nets de trésorerie au titre des acquisitions et cessions d'immobilisations financières représentent 1 million d'euros au cours du semestre clos le 31 mars 2024 et 3 millions d'euros au titre du semestre clos le 31 mars 2023. Il s'agit essentiellement de dépôts de garantie versés.
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