La BCE a pratiquement promis une baisse des taux d'intérêt le 6 juin, de sorte que le débat s'est déplacé sur la rapidité de sa prochaine action et sur les conditions qui doivent être remplies pour un nouvel assouplissement.
"Je pense que nous aurions intérêt à suivre une voie mesurée", a déclaré M. Kazaks, gouverneur de la banque centrale de Lettonie, à Reuters en marge d'une conférence. "Il est beaucoup plus facile de prendre des décisions lorsque nous avons des réunions sur les perspectives et de nouvelles projections.
Néanmoins, le mois de juin est un pari sûr puisque toutes les conditions requises pour le passage à l'euro sont réunies pour l'instant et que l'économie se développe en grande partie comme prévu, a déclaré M. Kazaks.
"Étant donné que l'inflation évoluera de manière latérale pendant la majeure partie de l'année, il ne faut pas s'attendre à une action quelconque à chaque réunion", a déclaré M. Kazaks.
La BCE publiera de nouvelles projections le 6 juin, puis en septembre et en décembre, les réunions de juillet et d'octobre servant de sessions intermédiaires au cours desquelles les décideurs politiques évalueront les progrès réalisés par rapport à leurs prévisions.
Les commentaires de M. Kazaks rejoignent ceux de Klaas Knot, chef de la banque centrale néerlandaise, qui a également plaidé en faveur d'une réduction trimestrielle des taux d'intérêt en fonction des nouvelles prévisions.
M. Kazaks a déclaré que les baisses de taux lors des réunions intermédiaires devraient intervenir si l'évolution économique s'écarte fortement des perspectives de la BCE, sinon les responsables politiques devraient s'abstenir.
Les marchés anticipent également une telle approche, puisqu'environ trois baisses sont prévues, les étapes anticipées étant alignées sur les projections trimestrielles de la BCE.
"Je suis relativement satisfait de la tarification actuelle du marché et le fait de déranger ne ferait qu'accroître la volatilité", a déclaré M. Kazaks. "Mais je ne pense pas qu'il faille risquer que les marchés reprennent leurs prix.
M. Kazaks a déclaré que le taux de dépôt de 4 % de la BCE était désormais "profondément" en territoire restrictif, ce qui signifie que même après les premières étapes, les taux élevés continueraient à freiner la croissance de l'économie, atténuant ainsi le risque que l'inflation ne s'installe.
La BCE vise une inflation de 2 % et prévoit que les prix se situeront juste au-dessus de son objectif pour le reste de l'année, avant que la désinflation ne reprenne de la vigueur l'année prochaine et ne revienne à l'objectif en 2025.
"L'économie n'est pas extrêmement faible, il n'y a donc pas lieu de précipiter les baisses de taux. Faisons-le de manière mesurée et restons patients", a déclaré M. Kazaks.
