Société Financière des Caoutchoucs

en abrégé SOCFIN

Déclaration intermédiaire de la Direction

1er trimestre 2024

Les marchés

Prix moyens du marché en USD/tonne

Du 1er janvier

Du 1er janvier

au 30 avril 2024

au 30 avril 2023

Huile de Palme*

CIF Rotterdam

1 001

1 019

Caoutchouc**

TSR20 FOB Singapour

1 587

1 368

* Oil World

** SGX

1. Caoutchouc:

La moyenne des cours du caoutchouc naturel (TSR20 1re position sur SGX) sur les 4 premiers mois de l'année est de 1 587 USD/tonne FOB Singapour contre 1 368 USD/tonne sur la même période en 2023, en hausse de 16%.

Convertie en Euro, la moyenne des cours de janvier à avril 2024 est de 1 466 EUR/tonne contre 1 268 EUR/tonne sur la même période en 2023.

La moyenne annuelle des cours du caoutchouc naturel en 2023 était quant à elle de 1 377 USD/tonne FOB Singapour.

Sur le dernier trimestre de l'année 2023, les cours du caoutchouc naturel se sont redressés suite aux mesures prises par le gouvernement chinois afin de stimuler la croissance économique et aux révisions de production à la baisse en Thaïlande et en Indonésie en raison de pluies abondantes entravant les récoltes.

Fin décembre 2023, les cours du caoutchouc naturel ont franchi la barre des 1 500 USD/tonne et la tendance haussière a perduré lors des 4 premiers mois de l'année 2024 avec des cours évoluant entre 1 500 et 1 700 USD/tonne. Les cours ont touché leur plus haut de l'année à 1 733 USD/tonne à la mi-mars avant de redescendre aux environs des 1 600 USD/tonne.

En effet, de mauvaises conditions climatiques ayant perturbé la production dans les provinces du sud de la Thaïlande fin 2023 et début 2024 suivi d'un hivernage précoce dans les principaux pays producteurs lié au phénomène El Nino ont amplifié le déficit de caoutchouc naturel sur le premier trimestre 2024.

La hausse des cours du caoutchouc naturel est cependant freinée par une reprise hésitante de l'économie chinoise ainsi que le report de l'assouplissement de la politique monétaire de la banque centrale américaine dû à une inflation persistante.

La tendance haussière du dollar par rapport à l'euro s'est accentuée en avril ayant un impact positif sur les plantations rémunérées en euros.

L'entrée en vigueur fin 2024 de la règlementation européenne « EUDR » visant à interdire certaines matières premières issues de la déforestation devrait changer la structure de marché. En effet, la forte demande des pneumaticiens pour un caoutchouc naturel traçable

  • destination du continent européen devrait permettre aux producteurs qui seront en mesure de prouver que leur chaine d'approvisionnement est conforme à la légalité et ne provient pas de zones de déforestation, d'obtenir une prime substantielle par rapport au marché de référence. Les producteurs de caoutchouc non conformes à l'EUDR seront contraints de vendre leur production hors du marché unique à moins bonne valorisation.

Selon les dernières prévisions de l'IRSG publiées en août 2023, l'IRSG estimait en 2024 la production mondiale à 14.90 millions de tonnes (hausse de 2.2%) et une demande mondiale de l'ordre de 14.95 millions de tonnes (hausse de 2.7%) entrainant un déficit de caoutchouc de 48 000 T. La consommation et la production serait donc quasi à l'équilibre.

Le TSR20 1re position FOB Singapour sur SGX cote au 10 mai 2024 à 1 625 USD/tonne.

2. Huile de palme:

La moyenne des cours de l'huile de palme brute CIF Rotterdam sur les 4 premiers mois de l'année est de 1 001 USD/tonne contre 1 019 USD/tonne sur la même période en 2023.

La moyenne annuelle des cours de l'huile de palme brute CIF Rotterdam en 2023 était quant à elle de 964 USD/tonne.

Alors que l'année 2022 avait été caractérisée par une très forte volatilité des cours, l'année 2023 a été marquée par une certaine stabilité, avec des prix oscillant la plupart du temps entre 900 et 1 000 USD/tonne, le marché étant tiraillé par des informations tantôt haussières, tantôt baissières. L'offre d'huile végétale sur les marchés restait soutenue, favorisant un sentiment baissier. Dans le même temps, des statistiques d'exportation plutôt positives et des conditions météorologiques difficiles susceptibles d'affecter les récoltes, ont permis de supporter les cours durant cette période.

Après plusieurs mois sans grande volatilité, les cours de l'huile de palme ont fini par s'éroder au cours du mois de mai 2023, passant de 1 000 à 850 USD/tonne CIF Rotterdam avant de rebondir au mois de juin suite aux annonces d'un retour probable du phénomène climatique El Niño. En Asie du Sud Est, El Niño est traditionnellement synonyme de sécheresse pouvant entraîner de fortes baisses de production, et donc un resserrement de l'offre d'huile de palme sur les marchés.

Cependant, si la survenue du phénomène climatique est désormais avérée, les prévisions en faveur d'un « fort » El Niño se sont peu à peu estompées. Les conséquences sur la production d'huile de palme pourraient être moins importantes que prévues en 2024.

Selon les prévisions d'Oil World, la production mondiale d'huile de palme devrait s'établir autour de 81.4 millions de tonnes en 2024, un niveau quasi-inchangé par rapport à 2023.

La demande quant à elle reste soutenue, et ce, malgré le ralentissement de l'économie chinoise. L'Inde reste le plus gros importateur, avec près de 10 millions de tonnes importées en 2023. Le plus gros consommateur reste l'Indonésie qui absorbe chaque année plus de 20 millions de tonnes d'huile de palme, soit 40% de sa production.

L'industrie des biocarburants, par ses programmes de plus en plus ambitieux (B20 en Malaisie, B35 en Indonésie) devrait apporter un certain support aux cours de l'huile de palme. On estime ainsi que plus de 20 millions de tonnes d'huile de palme (soit 25% de la production mondiale) serviront à la fabrication de biodiesel en 2024.

Dans ce contexte, l'évolution des cours du pétrole impacte fortement les cours des huiles végétales. La baisse des cours du pétrole au mois d'avril explique d'ailleurs en partie le recul des cours de l'huile de palme qui ont perdu près de 100 USD/tonne au cours du mois, passant de 1 050 à 950 USD/tonne.

Les cours de l'huile de palme ont également été impactés négativement par la baisse des cours du soja qui ont perdu plus de 10% depuis le début de l'année, en raison d'une production de fèves de soja plus importante que prévu.

Certains experts estiment également que l'entrée en vigueur de la réglementation européenne sur les produits importés (EUDR) pourrait dessiner les contours d'un marché de l'huile de palme à deux vitesses. En effet, ce texte qui interdira à compter de la fin de l'année 2024 l'arrivée sur le sol européen de matières premières issues de zones de déforestation après 2020 est une loi contraignante qui pourrait scinder le marché de l'huile de palme en deux : d'une part une huile de palme traçable produite par les plus grandes plantations capables de répondre à la réglementation européenne et, d'autre part, une huile déclassée produite par des plus petits acteurs qui sera vendue en dehors de l'Union Européenne. Cette huile « non labélisée » verrait alors son prix chuter par rapport à l'huile de palme « EUDR ».

Au 10 mai 2024, le CPO CIF Rotterdam cotait autour de 960 USD/tonne.

Situation financière

Activité Palmier

En cette fin de premier trimestre 2024, les productions d'huile de palme sont en progression (+8 %) par rapport à l'année précédente sur la même période.

Cette évolution favorable s'explique principalement par la hausse des achats aux tiers ainsi que par une hausse des productions agricoles propres (+3%).

Le chiffre d'affaires est néanmoins inférieur à celui de l'année dernière sur la même période (-16%) en raison de l'effet de change du NGN vers la devise du rapport ( Le NGN est passé de 497 NGN/EUR au 1er trimestre 2023 à 1 520 NGN/EUR au 1er trimestre 2024) ainsi que de la baisse des cours mondiaux de l'huile de palme.

Activité Caoutchouc

Les productions de caoutchouc naturel sont en baisse (-6%) par rapport à l'année précédente sur la même période.

Cette évolution défavorable s'explique principalement par une baisse des achats aux tiers sur les sites de Côte d'Ivoire (SOGB et SCC).

Le chiffre d'affaires affiche néanmoins une hausse (+4 %) en raison de la hausse des cours mondiaux du caoutchouc naturel.

CHIFFRE

D'AFFAIRES

RESULTAT

NET

SURFACES

(HA)

PRODUCTION

FFB

PRODUCTION

HPB

TAUX D'

EXTRACTION

CHIFFRE

D'AFFAIRES

Projets en exploitation au 31 mars 2024

000 EUR

AFRIQUE

TOTAL

ASIE

TOTAL

TOTAL

Sierra Leone

Liberia

Cote d'Ivoire

Ghana

Nigeria

Cameroun

Sao Tomé

RDC

Cambodge

Indonésie

AFRIQUE

ASIE

SOCFIN

SAC

LAC & SRC *

SOGB

SCC

PSG

OKOMU

SOCAPALM *

SAFACAM

AGRIPALMA

BRABANTA

KCD & COVI *

SOCFINDO

Réalisé à fin Mars 2023

8 647

8 423

30 407

12 324

11 573

48 593

55 357

12 391

1 534

717

189 967

2 002

42 742

44 744

234 712

Réalisé à fin Mars 2024

7 872

7 728

28 563

10 545

4 678

28 432

56 819

12 753

309

624

158 322

2 403

36 629

39 032

197 354

PFA 2+10 2024

46 138

39 722

123 452

53 093

28 861

75 630

146 104

40 258

6 696

13 527

573 482

11 054

162 930

173 984

747 466

Réalisé à fin Mars 2023

1 425

-3 135

3 674

987

2 370

20 471

18 971

2 022

-492

-3 232

43 062

-776

13 080

12 305

55 367

Réalisé à fin Mars 2024

1 381

-2 510

2 529

394

3 667

9 921

13 740

3 667

-571

-1 840

30 377

-40

10 560

10 520

40 898

PFA 2+10 2024

11 304

105

17 370

3 799

14 442

18 681

19 252

3 681

-1 302

-3 853

83 479

-940

46 683

45 743

129 222

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

PALMIER

Mature

12 349

-

7 471

-

6 140

19 044

30 938

5 306

1 879

6 072

89 198

-

34 438

34 438

123 636

Immature

-

-

20

-

-

-

1 496

-

-

-

1 516

-

5 037

5 037

6 553

Total

12 349

-

7 491

-

6 140

19 044

32 433

5 306

1 879

6 072

90 714

-

39 474

39 474

130 188

Réalisé à fin Mars 2023

35 762

-

45 678

-

41 530

128 862

207 771

35 623

4 716

2 857

502 799

-

197 798

197 798

700 597

Réalisé à fin Mars 2024

45 593

-

50 212

-

40 069

147 820

209 847

41 372

2 632

3 326

540 871

-

178 498

178 498

719 368

PFA 2+10 2024

225 447

-

153 682

-

122 996

310 913

478 936

76 685

23 352

57 770

1 449 781

-

807 315

807 315

2 257 096

Réalisé à fin Mars 2023

7 834

-

11 074

-

11 318

30 686

64 857

8 061

1 092

741

135 663

-

45 881

45 881

181 544

Réalisé à fin Mars 2024

10 015

-

11 329

-

10 312

36 747

76 904

9 354

637

818

156 116

-

40 350

40 350

196 466

PFA 2+10 2024

53 577

-

35 812

-

32 032

77 122

160 000

17 360

5 189

14 469

395 562

-

187 461

187 461

583 023

Réalisé à fin Mars 2023

24.04

-

22.49

-

26.77

22.28

22.28

22.19

21.65

25.72

22.80

-

23.30

23.30

22.94

Réalisé à fin Mars 2024

21.97

-

21.18

-

25.73

21.56

13.52

22.79

24.19

23.07

18.86

-

22.70

22.70

19.82

PFA 2+10 2024

23.76

-

21.39

-

26.04

21.63

14.52

22.64

22.22

23.94

20.12

-

23.22

23.22

21.23

Réalisé à fin Mars 2023

8 647

-

11 182

-

11 392

45 727

55 182

10 355

1 534

717

144 737

-

39 281

39 281

184 018

Réalisé à fin Mars 2024

7 872

-

6 623

-

4 480

25 801

56 598

9 636

309

624

111 943

-

31 981

31 981

143 924

PFA 2+10 2024

46 138

-

32 035

-

27 778

63 823

143 352

26 660

6 696

13 527

360 009

-

141 866

141 866

501 874

  • Données de production après annulation des flux intragroupes de matière. PFA 2 +10 2024 = Prévisions de fin d'année 2 mois réels +10 mois de budget.

SURFACES

(HA)

PRODUCTION

CTC

CHIFFRE

D'AFFAIRES

Projets en exploitation au 31 mars 2024

000 EUR

AFRIQUE

TOTAL

ASIE

TOTAL

TOTAL

Sierra Leone

Liberia

Cote d'Ivoire

Ghana

Nigeria

Cameroun

Sao Tomé

RDC

Cambodge

Indonésie

AFRIQUE

ASIE

SOCFIN

SAC

LAC & SRC *

SOGB

SCC

PSG

OKOMU

SOCAPALM *

SAFACAM

AGRIPALMA

BRABANTA

KCD & COVI *

SOCFINDO

CAOUTCHOUC

CAOUTCHOUC

OUTCHOUC

UTCHOUC

OUTCHOUC

OUTCHOUC

AOUTCHOUC

UTCHOUC

OUTCHOUC

OUTCHOUC

CAOUTCHOUC

OUTCHOUC

Mature

-

14 568

14 938

-

942

7 023

1 936

3 503

-

-

42 909

6 876

5 737

12 613

55 522

Immature

-

2 147

854

-

-

312

-

917

-

-

4 231

44

588

632

4 863

Total

-

16 715

15 792

-

942

7 335

1 936

4 420

-

-

47 140

6 920

6 325

13 245

60 385

Réalisé à fin Mars 2023

-

5 887

18 012

10 510

-

1 704

-

1 371

-

-

37 484

1 408

1 001

2 410

39 893

Réalisé à fin Mars 2024

-

5 567

15 341

9 328

-

2 004

-

1 991

-

-

34 231

1 987

1 099

3 087

37 317

PFA 2+10 2024

-

28 617

65 121

38 255

-

10 284

-

9 775

-

-

152 052

9 728

7 288

17 016

169 068

Réalisé à fin Mars 2023

-

8 423

19 226

12 324

181

2 866

-

2 036

-

-

45 056

2 002

2 231

4 233

49 289

Réalisé à fin Mars 2024

-

7 728

21 939

10 545

198

2 631

-

3 117

-

-

46 158

2 403

2 789

5 191

51 349

PFA 2+10 2024

-

39 722

91 417

53 093

1 082

11 807

-

13 599

-

-

210 721

11 054

12 563

23 617

234 337

  • Données de production après annulation des flux intragroupes de matière. PFA 2 +10 2024 = Prévisions de fin d'année 2 mois réels +10 mois de budget.

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SOCFIN - Société Financière des Caoutchoucs SA published this content on 16 May 2024 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 16 May 2024 15:44:04 UTC.