BAE SYSTEMS : Oddo BHF relève son objectif de cours
Le 22 février 2024 à 14:56
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Tout en réitérant son opinion 'neutre' sur BAE Systems, Oddo BHF relève son objectif de cours de 1070 à 1330 pence, au lendemain de la publication par le groupe de défense britannique de ses résultats 2023.
'Au-delà du risque court terme lié à l'évolution du budget du Département américain de la Défense, la visibilité reste forte mais nous estimons que la valorisation actuelle reflète correctement les fondamentaux et le TMVA 2023-28 des BPA de 9%', juge l'analyste.
Dans le secteur défense, Oddo BHF continue de favoriser Rheinmetall, mais note que 'le derating de Thales devient notable (prime de 10% en PE 12 mois glissant en faveur de BAE Systems contre une décote de 4% en moyenne sur l'année 2023)'.
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BAE Systems plc figure parmi les leaders mondiaux de la conception, de la production et de la commercialisation de systèmes et d'équipements de défense et de l'aérospatiale. L'activité s'organise essentiellement autour de 3 familles de produits et services :
- équipements terrestres : véhicules de combat, chars, lanceurs de missiles, systèmes d'artillerie, munitions, etc. ;
- systèmes électroniques de communication, de navigation et de simulation. En outre, le groupe propose des services de réparation des navires ;
- équipements aéronautiques et marins : avions, bateaux, sous-marins, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Royaume Uni (26,2%), Europe (10,7%), Etats-Unis (42,2%), Arabie Saoudite (10,6%), Qatar (2,8%), Moyen Orient (0,9%), Australie (3,7%), Asie-Pacifique (1,7%), Canada (0,7%) et autres (0,5%).